发布第一季度财报后，国内最大的颓靡存储器厂商江波龙4月28日跌了4.91%。本年第一季度，江波龙营收同比减少4.41%，净利润同比由盈转亏。

据近日多家上市存储器厂商发布的财报，这些厂商第一季度功绩冷暖不均，其背后，下贱需求复苏的力度未能催化通盘厂商的功绩。

在公告中，有存储厂商默示，AI PC等末端对存储容量需求有所带动，促使半导体下贱市集需求回暖。也有厂商默示，以消费电子为中枢的下贱末端市集复苏仍然放纵。

功绩冷暖不均

国内多家存储上市公司不获胜坐褥NAND Flash或DRAM两种存储颗粒，但坐褥或销售与之联系的主控芯片、存储模组、固态硬盘等。近日多家存储器厂商发布第一季度财报。

其中，江波龙第一季度录得营收42.56亿元，同比有所下滑，净利润损失1.52亿元。相似录得净利润损失的是朗科科技。本年第一季度，朗科科技营收2.34亿元，同比增长5.19%，净利润损失0.13亿元，损失同比扩大。

本年第一季度，另有一些存储器厂商录得功绩增长。澜起科技第一季度营业收入12.22亿元，同比增长65.78%，净利润5.25亿元，同比增长135.14%；兆易立异第一季度营收19.09亿元，同比增长17.32%，净利润2.35亿元，同比增长14.57%；香农芯创第一季度营收79.06亿元，同比增长243.33%，净利润0.17亿元，同比增长18.66%。

冷暖不均的情况，在近日败露的2024年财报中也体现了。2024年，朗科科技营收8.29亿元，同比减少23.73%，净利润损失0.99亿元，损失同比扩大。香农芯创2024年营收242.71亿元，同比大增115.4%，但净利润录得2.64亿元，同比减少30.08%。

另有多家存储器厂商录得2024年功绩增长。2024年，江波龙营收174.64亿元，同比增长72.48%，净利润4.99亿元，同比扭亏为盈；澜起科技当年营收36.39亿元，同比增长59.2%，净利润14.12亿元，同比增长213.1%；兆易立异营收73.56亿元，同比增长27.69%，净利润11.03亿元，同比增长584.21%；德明利营收47.73亿元，同比增长168.74%，净利润3.51亿元，同比增长1302.3%。

冷暖不均的功绩背后，各厂商对市集需求的感知并不一致。其中，一些录得功绩增长的厂商与AI的关系较大，并说起AI带来的需求增长，录得损失的厂商则与消费类产物有较大的关系，并说起消费电子复苏较慢。

其中，澜起科技为云计较和AI领域提供芯片处置有筹算，内存联系产物包括DDR5内存接口、模组配套芯片等。该公司默示，2024年大家行状器及计较机行业需求回暖，DDR5渗入率擢升，当年第四季度公司营收、净利润创单季度历史新高。本年第一季度功绩增长主要原因是受益于AI产业趋势，行业需求焕发，DDR5渗入率抓续擢升，公司DDR5内存接口及模组配套芯片出货占比有所增多。

兆易立异产物包括NOR Flash闪存产物、DRAM自有品牌等，该公司默示，去年行业下贱市集需求回暖，公司产物在消费、计较等领域收场收入和销量大幅增长。闪存主控芯片、固态硬盘及内存条厂商德明利则默示，去年AI等新兴本事快速发展下，存储产物需求增长，访佛原厂供应端调控也使闪存存储价钱高于前一年。

也有一些厂商感受到下贱消费电子需求复苏较慢、库存积压。

朗科科技产物包括固态硬盘、闪存放弃芯片、内存条等，该公司默示，去年损失主要原因包括消费类存储需求疲软，当年第二季度下贱渠说念多量以糜费库存为主要指标，行业竞争加重，公司消费类存储收入及毛利率均同比下降。存储模组和存储主控芯片厂商江波龙则默示，本年第一季度的功绩走势延续了去年第三、四季度的承压趋势，在当年三个季度中，以消费电子为中枢的下贱末端市集复苏仍然放纵，访佛去年下半年启动的下搭客户消化库存影响，导致半导体存储行业价钱上升趋势受挫。

原厂控产

从市集需求看，NAND Flash厂商铠侠联系适当东说念主此前告诉记者，本年上半年手机和PC的需求不太强劲，需求较为坚挺的是数据中心。

以手机为例，市集考虑机构IDC数据清楚，本年第一季度大家智高手机出货量3.049亿部，同比增长1.5%，低于去年全年智高手机出货量的增幅6.4%。PC市集在履历一段较长时间的下滑后也在复苏经过中，去年大家PC出货量同比增长1%，本年第一季度PC出货量则同比增长4.9%。

市集举座需求反馈在价钱上，据闪存市集数据，从2023年第三季度至2024年第三季度，DRAM和NAND Flash两种主要的存储颗粒的价钱连涨五个季度，至2024年第四季度，DRAM价钱连续高涨，NAND却价钱下落了。在消费淡季的影响下，本年第一季度DRAM和NAND Flash价钱全面下落。

在需求未全面复苏的情况下，存储供应端在进行相应治愈以深刻价钱。2024年12月，好意思光告示NAND晶圆减产10%，当月铠侠也启动施行减产。本年1月三星西安工场NAND产能减少超10%，SK海力士策划在2025年上半年将NAND产量减少10%。反馈在末端价钱上，多名闪存产物商家近日告诉记者，闪存产物近期已出现加价趋势。

看向后续，铠侠联系适当东说念主告诉记者，公司莫得探讨类似昨年那种大范围减产，但会字据现实市集需求作念顺应的治愈。预测本年下半年手机和PC的需求会有所规复，带动下半年NAND市集获取较好的规复和成长。

还有厂商也合计存储市集后续将有所回暖。江波龙默示，后续跟着各大存储晶圆原厂连接告示新一轮减产或控产策划，本年第一季度后半期存储产物的市集价钱及各方神志预期均出现显然上扬，且下搭客户消化库存程度基本扫尾，预测半导体存储市集本年3月底启动迟缓回暖。

此外，近期关税治愈等音书影响下，也有市集考虑机构默示，不细目身分的出现，增强了接下来存储期市集的来往动能。TrendForce集邦筹商此前预测第二季度NAND Falsh价钱将止跌回稳。近日该机构又默示，外洋局势变化改动了存储器供需方的政策，商业两边急于鼓吹坐褥出货，采购端但愿设置安全库存，提高DRAM和NAND Flash库存水位。受备货潮带动，预测第二季度DRAM和NAND Flash合约价涨幅皆为3%~8%，高于此前的预期。

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郑栩彤

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